在周二大跌后，我提出：“低吸机会降临”，周三上证指数大跌近百点，和则率先回升，出现最佳低吸机会；周四正逢圣诞节，大盘大涨百点，送上一道丰厚的圣诞礼物。

在打新资金陆续解冻、消息面再传金融利好的刺激下，周四大盘一改前两日深幅跳水走势，迎来报复性近百点大反弹，主力资金也呈大幅流入之势。两市早盘高开后稍作回探便一路强势上行，很快沪指重回3000点之上。午后，权重股冲高回落引发指数震荡回探，涨幅有所收窄，但沪指仍在3000点上方震荡。

下午两点过后，国企股再掀涨停潮，带动指数再创盘中新高，最后以次高点收盘。上证指数报收3072.54点，上涨100.01点，涨幅为3.36%；深证成指报收10493.78点，上涨201.26点，涨幅为1.96%。中小板上涨1.27%；创业板指数上涨0.64%，弱于主板。

权重股再次爆发，让大盘重新站上3000点，一根大阳线收复近两根阴线，一举站上5日与10日均线。如此强势回归，是否意味着新一轮做多行情震撼到来呢？我认为，单从指数看，的确非常强劲，且有再创新高之势，但是仔细观察盘面，仍有一些隐忧值得持续关注，此次调整是否到位还需要观察。

首先，指数变化太快。近期主板和中小板创业板继续呈现跷跷板效应，前两日在主板大跌之时，中小板和创业板刚刚出现回升，周四热点再度转成主板，调整的时间和空间尚不充分。这种热点的快速转换并不利于大盘的稳健上涨，并留下再度调整的隐患。

其次，周四上证指数大涨百点，但量能却出现萎缩迹象。沪市成交3790亿元，与周三下跌时的量能3787亿元非常接近，且这个量能水平仍在横盘整理的区域内，离5000亿元的攻击量水平还差得较多。究其原因，主要是当前资金面正处于年、季、月的交汇处，市场各路资金年终的结算，将大幅对冲央行释放的流动性与打新资金的回流。上周证券市场保证金余额为9869亿，银证转账余额为3598亿，与前一周市场保证金余额相比较，再结合上周IPO发行，有1.16万亿资金参与新股发行，保证金余额不增反降，市场成交量也急剧减少。由此推测上周至少有1541亿机构资金流出，或参与打新，或因年底结算而流出，参与IPO的资金也并如以往多数流向二级市场。机构资金的流出叠加年底市场流动性偏紧，皆对年前大盘走势形成一定的制约。好的是，这种情况是短期的，年后重返A股市场是大概率事件。

最后，热点依然围着政策转。消息面上，12月23日爆出银监会发48号急文强化银行核查六项重点业务，造成12月24日银行股重大利空，银行股连续大跌两日；而周四又传来利好消息，市场传闻监管将有存贷新规出台，调整金融机构各项存款和各项贷款统计口径，将非银同业存贷款纳入一般存贷款，近日有进一步版本称对此类非银同业存款准备金暂定为零。如果传闻为真，则为银行业重大利好。从市场表现看，周三大跌的银行股表现抢眼，涨停，、、涨6%，显然是该消息引发。这种政策的巨大变化左右大盘的状况，使得投资人很难把握，增加了后市的不确定性。

从这三方面分析，周四的大幅反攻还不太牢靠，后市如何发展还需要根据政策、量能、热点等的变化来综合判断。

可以确定的是，随着时间的推移，国企改革方案出台时间渐行渐近。经过国企改革调研组与国资委、财政部、发改委、人社部等进行多次讨论研究，目前国有企业改革顶层设计方案已达成共识，国企改革方案已基本完成，有望于2015年年初出台。在这样的背景下，国企改革主题热点的延续性可以预期，这也是大盘稍稍转好，中字头的个股便跳出来表演的主要推动力。而在国企改革的过程中存在三波投资机会：第一波是公布国企改革的方案，会提升改革的预期和主题投资的热度；第二波是公布国企改革试点企业的名单，这会使得投资标的更为清晰；第三波是这些试点的企业在实施具体的方案，也会增大市场的想像空间。